7月14日,*ST中鎢(000657)再次因重組事宜停牌,這是自去年11月以來(lái)的第三次。此前公司實(shí)際控制人---湖南有色提出的兩次重組方案均因"方案未獲*ST中鎢股東大會(huì)通過(guò)"而擱淺。
而就第三次重組方案,近日,湖南有色方面有關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)表示,目前該方案尚未*后確定。僅稱,公司將于30個(gè)交易日內(nèi)披露重組預(yù)案并復(fù)牌。
*ST中鎢重組遲遲未能成行,公司已連續(xù)兩年虧損,如果大股東沒(méi)有新的資產(chǎn)注入,今年可能繼續(xù)虧損,將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。*ST中鎢被逼向了懸崖邊。
博弈:注入資產(chǎn)之爭(zhēng)
*ST中鎢兩次重組議案被否,均因大股東與流通股東想法不一致。
早在2006年,湖南有色入主*ST中鎢是就曾承諾:"將于2007年底以前,通過(guò)定向增發(fā)等方式將其擁有和控制的與中鎢高新構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的
硬質(zhì)合金等相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入中鎢高新"。
據(jù)了解,*ST中鎢是國(guó)內(nèi)目前*大的硬質(zhì)合金生產(chǎn)企業(yè),主要從事硬質(zhì)合金和鎢、鉬、鉭、鈮等稀有金屬及其深加工產(chǎn)品的研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售,以鎢為主要原料的硬質(zhì)合金產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為50%左右。
如果"承諾"得以成行,*ST中鎢將能一統(tǒng)國(guó)內(nèi)硬質(zhì)合金產(chǎn)品市場(chǎng),這也讓公司備受投資者的矚目,公司股價(jià)更是一路攀升,由幾元攀至30余元。
而為實(shí)現(xiàn)承諾,在2007年11月*ST中鎢召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)上,湖南有色提出定向增發(fā)和資產(chǎn)注入湖南有色持有的株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)有限公司99.28%的股權(quán)和自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司80%股權(quán)的方案。
但該方案與流通股東的期望相距甚遠(yuǎn)。市場(chǎng)熱望湖南有色將柿竹園和瑤崗仙等礦山資產(chǎn)注入*ST中鎢。柿竹園的鎢儲(chǔ)量高達(dá)74.7萬(wàn)噸,占世界已探明儲(chǔ)量的20%左右,湖南有色持有該公司90%以上的股權(quán)。
此前有分析師稱,湖南有色將注入礦山資產(chǎn)。但為*ST中鎢否定,并澄清:湖南有色暫沒(méi)有注入礦山資產(chǎn)的打算。
此中,湖南有色亦有自己的顧慮。"作為大股東,湖南有色僅持有*ST中鎢35.28%的股權(quán)。如果將柿竹園注入*ST中鎢,意味著湖南有色失去對(duì)柿竹園的控股權(quán),H股股東首先就不答應(yīng)。"業(yè)內(nèi)分析師黃先生認(rèn)為,因此,在前兩次注資方案均未提要將柿竹園礦山資產(chǎn)注入*ST中鎢。
由此也引發(fā)了以廣發(fā)策略優(yōu)選為首的前10大流通股股東因"與預(yù)期相距甚遠(yuǎn)"而否決了該方案,*ST中鎢重組陷入僵局。第二套重組方案的命運(yùn)亦大同小異。
脫困:先扭虧再重組
此前,*ST中鎢已連續(xù)兩年虧損,退市風(fēng)險(xiǎn)把公司逼向了懸崖邊。
重組遲遲難有進(jìn)展,扭虧迫在眉睫,"先扭虧再重組"兩步走的方案擺在了*ST中鎢的案頭。
而就2007年凈利潤(rùn)-1.81億元虧損,*ST中鎢方面表示,一方面是因?yàn)槿ツ陣?guó)家兩次調(diào)整鎢產(chǎn)品出口退稅政策,導(dǎo)致自貢分公司未能延續(xù)多年來(lái)的贏利態(tài)勢(shì),更主要的是控股子公司南寧德瑞科實(shí)業(yè)發(fā)展公司的虧額虧空。
南寧德瑞科公司的資產(chǎn)占*ST中鎢總資產(chǎn)的一半左右,其實(shí)際業(yè)務(wù)為房屋租賃,主要資產(chǎn)是南寧市老城區(qū)的一幢三層商鋪,南寧市本來(lái)打算將老城區(qū)拆遷改造,但三四年過(guò)去仍未有進(jìn)展,導(dǎo)致德瑞科鋪面出租不理想,成為公司主要虧損源。
在2007年的年報(bào)中,*ST中鎢在2006年計(jì)提6000萬(wàn)元減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上,再次對(duì)德瑞科計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.45億元。
*ST中鎢方面遂選擇將不良資產(chǎn)剝離。今年5月*ST中鎢以12050.54萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓公司主要虧損源--控股子公司南寧德瑞科實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司75%的股權(quán),而接盤(pán)者正是實(shí)際控制人湖南有色金屬控股集團(tuán)旗下的湖南有色置業(yè)發(fā)展公司。這也體現(xiàn)了湖南有色集團(tuán)支持*ST中鎢的決心。
而*ST中鎢方面也稱,湖南有色對(duì)中鎢高新的支持仍將繼續(xù),未來(lái)仍不排除注入硬質(zhì)合金或礦山行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),或進(jìn)行資產(chǎn)置換,但這些要考慮*ST中鎢在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格高低水平。
業(yè)內(nèi)人士黃先生認(rèn)為,或許只有等湖南有色*控制了*ST中鎢后,才有可能將礦山資產(chǎn)注入上市公司。
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