廈門鎢業(yè)7月15日晚間發(fā)布2024年半年度業(yè)績快報(bào)，營業(yè)收入約171.62億元，同比減少8.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約10.15億元，同比增加28.29%；基本每股收益0.7176元，同比增加27.96%。對于業(yè)績增長的原因，廈門鎢業(yè)表示：報(bào)告期，公司的盈利增長主要得益于鎢鉬業(yè)務(wù)盈利的大幅提升。
對于上半年的公司經(jīng)營情況，廈門鎢業(yè)的公告顯示：
報(bào)告期，公司圍繞三大主業(yè)，穩(wěn)健經(jīng)營，持續(xù)提升公司整體盈利水平。
（1）鎢鉬業(yè)務(wù)方面。2024年上半年，公司鎢鉬業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.05億元，同比增長11.27%；實(shí)現(xiàn)利潤總額14.26億元，同比增長29.35%，第二季度環(huán)比增長63.77%。鎢鉬主要產(chǎn)品平穩(wěn)發(fā)展，其中，深加工產(chǎn)品細(xì)鎢絲保持較快增長，上半年共實(shí)現(xiàn)銷量743億米，同比增長119%，銷售收入同比增長62%；切削工具產(chǎn)品銷售收入同比增長9%。
（2）能源新材料業(yè)務(wù)方面。2024年上半年，公司電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63億元，同比下降22.43%；實(shí)現(xiàn)利潤總額2.46億元，同比下降10.06%，第二季度環(huán)比增長16.12%。報(bào)告期，三元材料產(chǎn)品銷量2.63萬噸，同比增長109%；鈷酸鋰產(chǎn)品銷量1.84萬噸，同比增長30%。受原材料價(jià)格下降及行業(yè)競爭加劇影響，收入及利潤同比減少。
（3）稀土業(yè)務(wù)方面。2024年上半年，公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.31億元，同比下降22.38%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.17億元，同比下降23.50%，第二季度環(huán)比增長91.27%。主要因與中國稀土集團(tuán)進(jìn)行整合，原子公司龍巖稀土公司和原金龍稀土冶煉分離業(yè)務(wù)不再納入合并報(bào)表范圍，這部分業(yè)務(wù)的歸屬利潤和收入同比較大幅度下降，加上原材料價(jià)格下降和競爭加劇，稀土深加工產(chǎn)品盈利有所下降。其中，主要深加工產(chǎn)品磁性材料上半年銷量同比增長13%，盈利能力逐季提升。
（4）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。2024年上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.26億元，同比下降67.47%；實(shí)現(xiàn)利潤總額0.94億元，同比增利1.74億元。主要原因?yàn)楸酒谕瓿商幹贸啥茧蹰w地產(chǎn)及成都滕王閣物業(yè)股權(quán)，確認(rèn)投資收益1.45億元。
廈門鎢業(yè)此前披露2023年年報(bào)顯示：2023年，公司實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入393.98億元,同比下降18.30%；合并營業(yè)成本328.88億元，同比下降21.05%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤16.02億元,同比增加10.75%。2023年公司主要優(yōu)勢產(chǎn)品如鎢粉末、細(xì)鎢絲、硬質(zhì)合金棒材、鉬酸銨、鈷酸鋰等的市場份額保持前列，切削工具等重點(diǎn)產(chǎn)品市場份額和盈利能力提升。對于2023年?duì)I業(yè)收入變動的原因，廈門鎢業(yè)表示：主要為本期受原材料大幅下跌影響，公司能源新材料、稀土主要產(chǎn)品價(jià)格下跌，營業(yè)收入減少。
廈門鎢業(yè)2023年的年報(bào)顯示：
1、鎢鉬業(yè)務(wù)方面。2023年公司鎢鉬業(yè)務(wù)整體向好，主要深加工產(chǎn)品保持增長態(tài)勢，鎢鉬等有色金屬業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入164.63億元，同比增長25.10%；實(shí)現(xiàn)利潤總額23.48億元，同比增長61.84%，若剔除公司聯(lián)營企業(yè)投資收益的影響，公司鎢鉬業(yè)務(wù)利潤同比增長57.10%。鎢礦山因鎢精礦價(jià)格上漲及鎢金屬回收率提升，利潤同比增長；鎢冶煉產(chǎn)品受下游需求減少、海外訂單銷量下降影響，利潤同比有所下降，但出口份額同比提升并保持國內(nèi)*；鎢粉末產(chǎn)品銷量同比有所減少，但盈利能力保持行業(yè)*水平；硬質(zhì)合金產(chǎn)品穩(wěn)定產(chǎn)品品質(zhì)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和價(jià)格體系，強(qiáng)化海外市場戰(zhàn)略項(xiàng)目合作，銷量和利潤同比提升；切削工具產(chǎn)品因不斷深耕中高端市場，持續(xù)拓展終端用戶，大力開拓海外市場以及航空航天、鉆頭市場，銷售收入同比增加，利潤大幅增長；鎢鉬絲材產(chǎn)品特別是光伏用鎢絲不斷強(qiáng)化技術(shù)、質(zhì)量、規(guī)模等方面的競爭優(yōu)勢，持續(xù)升級產(chǎn)品性能，快速擴(kuò)產(chǎn)增量，銷售收入及利潤同比大幅增長，細(xì)鎢絲全年銷量868億米（其中光伏用鎢絲銷量760億米）；鎢鉬制品產(chǎn)品制定積極有效的營銷策略，并優(yōu)化定價(jià)，銷售收入及利潤同比增長；鉬冶煉及鉬粉末產(chǎn)品積極應(yīng)對鉬金屬價(jià)格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，拓品類、穩(wěn)定單，做好鉬產(chǎn)業(yè)鏈采產(chǎn)銷動態(tài)量價(jià)平衡，利潤同比增長。
2、稀土業(yè)務(wù)方面。2023年度稀土產(chǎn)業(yè)受原料價(jià)格持續(xù)下行、市場競爭加劇影響，盈利能力同比大幅下滑。公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.9億元，同比下降10.59%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.44億元，同比下降54.54%。稀土氧化物、稀土金屬產(chǎn)品受稀土產(chǎn)品價(jià)格下降影響，雖銷量同比增加，但收入和利潤同比下降；磁性材料產(chǎn)品深入終端，在汽車主驅(qū)電機(jī)、空調(diào)壓縮機(jī)、工業(yè)電機(jī)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷售增長，但由于市場競爭加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降，盈利同比下降。
3、能源新材料業(yè)務(wù)方面。報(bào)告期內(nèi)，公司能源新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入173.11億元，同比下降39.77%；實(shí)現(xiàn)利潤總額5.59億元，同比下降54.98%。公司積極穩(wěn)固并提升鈷酸鋰產(chǎn)品的性能優(yōu)勢，全年鈷酸鋰產(chǎn)品銷量3.46萬噸，同比增加4.16%，市場份額穩(wěn)居龍頭地位；三元材料產(chǎn)品受行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張而下游需求放緩影響，銷量3.74萬噸，同比下降19.39%；疊加本期原材料和產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，整體盈利能力下滑。
4、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。2023年度公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，同比下降25.30%；利潤總額-1.33億元，同比減虧3.03億元。2023年，公司完成控股子公司廈門滕王閣持有的成都同基47.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并收回全部債權(quán)本金和利息，共計(jì)12.56億元；并于年底與收購方簽署成都滕王閣地產(chǎn)和成都滕王閣物業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
廈門鎢業(yè)表示：公司專注于鎢鉬、稀土和能源新材料三大核心業(yè)務(wù)，多年來憑借深厚的技術(shù)沉淀以及不斷改善的管理機(jī)制，有效激發(fā)三大業(yè)務(wù)板塊的內(nèi)生增長動力；通過補(bǔ)短板、鍛長板，持續(xù)推進(jìn)三大板塊的產(chǎn)業(yè)布局，積極擴(kuò)張鎢鉬深加工、稀土深加工和能源新材料產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級。
對于2024年的經(jīng)營計(jì)劃，廈門鎢業(yè)在其2023年年報(bào)中介紹公司2024年的年度總體目標(biāo)：2024年目標(biāo)合并營業(yè)收入400億元；爭取利潤總額比2023年有所增長。
中郵證券此前發(fā)布的研報(bào)顯示：2023年光伏用鎢絲放量增長。公司2023年業(yè)績改善主要由于鎢鉬業(yè)務(wù)整體向好，深加工產(chǎn)品尤其是光伏用鎢絲大幅增長。市場競爭加劇，電池材料/稀土業(yè)務(wù)承壓。剝離稀土冶煉、地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2024年Q1整體維持高增。
（1）2024年Q1公司鎢鉬等有色金屬業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收/利潤總額40.47/5.40億元同比+9.81%/-4.59%，業(yè)績略有下降主要由于鎢冶煉的副產(chǎn)品三氧化鉬的產(chǎn)銷量及價(jià)格同比有一定下降；細(xì)鎢絲產(chǎn)品仍維持高增，Q1共實(shí)現(xiàn)銷量341億米，同比增長141%，銷售收入同比增長80%。
（2）電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收/利潤總額32.99/1.14億元，同比-8.02%/5.31%，三元材料/鈷酸鋰銷量為1.59/0.84萬噸，同比+249%/62%，價(jià)格同比下滑49.29%/60.27%，量增一定程度上基本彌補(bǔ)價(jià)跌。
（3）稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收/利潤總額9.12/0.40億元，同比-8.02%/-64.79%，主要因與中國稀土集團(tuán)進(jìn)行整合，原子公司龍巖稀土公司和原金龍稀土冶煉分離業(yè)務(wù)不再納入合并報(bào)表范圍，疊加產(chǎn)品價(jià)格下跌，凈利潤大幅下降。2024年以來鎢鉬價(jià)格持續(xù)上行，供給持續(xù)偏緊，公司切削工具業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)能穩(wěn)步提升，1000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線項(xiàng)目正在建設(shè)，有望持續(xù)帶動公司盈利高增。
風(fēng)險(xiǎn)提示：金屬價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期，政策變動風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。
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