趟過Q1利潤(rùn)端增速弱于收入端的“寒潮”，刀具行業(yè)初現(xiàn)需求復(fù)蘇“曙光”。財(cái)聯(lián)社記者與國(guó)產(chǎn)品牌刀具公司和行業(yè)人士交流中獲悉，4至5月刀具行業(yè)需求維持平穩(wěn)，6月份受益于航空、軍工、汽車等下游需求回暖，訂單環(huán)比開始小幅回升。部分刀具廠商反饋目前處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，根據(jù)品類不同，排產(chǎn)周期為1至2個(gè)月。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，我國(guó)新增機(jī)床的數(shù)控化率逐步提升，對(duì)數(shù)控刀具加工效率的要求也越來越高，數(shù)控刀具也在不斷迭代升級(jí)，隨著高端產(chǎn)能釋放，平均單價(jià)提升疊加海外出口占比提高，預(yù)計(jì)下半年整體需求將好于上半年，刀企毛利率有望啟穩(wěn)回升。

6月訂單環(huán)比在改善

國(guó)內(nèi)刀具消費(fèi)增速和PMI呈現(xiàn)出較為明顯的相關(guān)關(guān)系，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所改善。

全球切削刀具按制造業(yè)板塊的銷售去向統(tǒng)計(jì)，通用機(jī)械占35%，汽車行業(yè)占34%，航空航天占12%，模具行業(yè)占4%，其它占15%。下游制造業(yè)“冷暖”變化左右刀具需求。

“公司刀具業(yè)務(wù)目前經(jīng)營(yíng)相對(duì)平穩(wěn)，從6月份看，訂單環(huán)比是略有上升，上半年成本端波動(dòng)不大，現(xiàn)處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，根據(jù)細(xì)分品類不同，排單周期1至2個(gè)月�！敝墟u高新（000657.SZ）證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

華銳精密（688059.SH）、歐科億（688308.SH） 相關(guān)負(fù)責(zé)人亦向財(cái)聯(lián)社記者透露，國(guó)產(chǎn)幾大刀具頭部企業(yè)情況其實(shí)差不多，從6月份出貨和訂單情況看，相對(duì)4月、5月份環(huán)比有所提升。

華銳精密主業(yè)收入主要來自于模具行業(yè)、汽車行業(yè)和通用機(jī)械行業(yè)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已在航空航天、能源裝備、軌道交通等領(lǐng)域布局，今年收獲了一些新訂單，并已形成收入。在3C、汽車直銷大客戶方面也有所突破。

歐科億相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，第二季度經(jīng)營(yíng)情況正常，訂單情況良好。今年公司整包業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，目前，整包業(yè)務(wù)涉及的客戶包括汽車及零部件、風(fēng)電行業(yè)、模具制造、航空航天等領(lǐng)域。

恒鋒工具（300488.SZ）在投資者互動(dòng)回復(fù)中提到，隨著訂單的逐步穩(wěn)定提升，高毛利產(chǎn)品銷售的增加，公司整體毛利在二季度已經(jīng)得到恢復(fù)和改善。

下半年需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖

統(tǒng)計(jì)顯示，受制于下游需求改善不明顯，2023Q1，主要刀具公司的營(yíng)收增速均出現(xiàn)放緩，凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)不同程度的下滑。據(jù)草根調(diào)研，4至5月以來行業(yè)需求開始趨于平穩(wěn)，主要上市公司月度銷量維持在800萬-1000 萬片/月區(qū)間。Q2是傳統(tǒng)旺季，從刀具月度數(shù)據(jù)變化看，制造業(yè)周期性復(fù)蘇拐點(diǎn)出現(xiàn)略晚于預(yù)期，6月復(fù)蘇改善有限。

“隨著下游開工率提升，下半年需求預(yù)計(jì)要好于上半年�！庇械镀笕耸繉�(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，三季度景氣度有可能呈現(xiàn)淡季不淡，尤其在9月份以后將更為明顯。

我國(guó)刀具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局大致分為歐美、日韓及國(guó)產(chǎn)三個(gè)梯隊(duì)，隨著機(jī)床數(shù)控化程度不斷提高，國(guó)產(chǎn)刀具頭部廠商紛紛進(jìn)軍中高端市場(chǎng)，進(jìn)口替代進(jìn)程加快。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入中后期以后，出口會(huì)接力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為刀具企業(yè)的下一增長(zhǎng)點(diǎn)。

歐科億相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，海外市場(chǎng)空間巨大，在東南亞、東歐、北歐、美洲等全球制造加工區(qū)域存在大量的刀具使用需求，公司產(chǎn)品在海外的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，海外出口比去年同期有較大提升。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，歐科億和華銳精密2022年產(chǎn)品單片價(jià)格分別為6.49和6.68元/片。2023年，隨著高端新產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)品均價(jià)也有望提升。

在日前公司業(yè)績(jī)說明會(huì)上，歐科億董秘韓紅濤表示，隨著公司數(shù)控刀片新增產(chǎn)能快速釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高端數(shù)控刀片占比逐步提升。截至今年Q1，公司8元以上的產(chǎn)品，銷售收入占比超過35%，呈上升趨勢(shì)。

據(jù)了解，2023年，歐科億“年產(chǎn)4000萬片數(shù)控刀片智造項(xiàng)目”有望實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，數(shù)控刀片產(chǎn)能約為1.2億片，再融資定增項(xiàng)目中的整體刀具項(xiàng)目也將提前釋放部分產(chǎn)能。

華銳精密新基地項(xiàng)目規(guī)劃工藝設(shè)備數(shù)量超200臺(tái)套，規(guī)劃總產(chǎn)能1億片/年。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年上半年，公司新產(chǎn)能爬坡順利。公司新基地增加了整硬銑削、整硬鉆削、金屬陶瓷刀片、刀具系統(tǒng)等品類刀具。結(jié)合公司公告，新基地?cái)?shù)控刀片產(chǎn)品設(shè)計(jì)單價(jià)10元以上 。

日前，廈門鎢業(yè)（600549.SH）在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，廈門金鷺年產(chǎn)1000萬片可轉(zhuǎn)位刀片生產(chǎn)線項(xiàng)目已逐步投產(chǎn)，年產(chǎn)210萬片整體刀具生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年下半年陸續(xù)投產(chǎn)。

行業(yè)人士認(rèn)為，雖然國(guó)產(chǎn)刀具頭部企業(yè)都在競(jìng)相擴(kuò)充產(chǎn)能，但側(cè)重點(diǎn)有所不同。廠家通過產(chǎn)品升級(jí)、品類擴(kuò)張并提升單價(jià)避開同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，毛利率端有望見底，疊加主要公司訂單情況穩(wěn)中有升，下半年有望迎來需求復(fù)蘇的拐點(diǎn)。