隨著光伏裝機量上漲，美暢股份(300861.SZ)迎來擴產(chǎn)大年。

3月12日晚，美暢股份披露2022年業(yè)績快報。2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入約36.58億元，同比增長97.99%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約14.73億元，同比增長93%。

對于年度業(yè)績同比大幅上漲的主要原因，美暢股份解釋稱：“公司金剛石線銷量再創(chuàng)新高，得益公司在原材料端的不斷探索及降本增效，使公司當年營業(yè)收入、凈利潤也保持較高增速。”

公開資料顯示，美暢股份主營產(chǎn)品包括電鍍金剛石線、銷售材料、銷售砂輪。其中，電鍍金剛石線占營業(yè)收入比重超90%。

值得注意的是，金剛石線是光伏行業(yè)上游重要切割材料，也是光伏行業(yè)降本增效的核心技術(shù)環(huán)節(jié)。

01 、主營產(chǎn)品產(chǎn)能擴張

在光伏硅片切割需求激增的背景下，金剛石線開工率不斷提高、產(chǎn)能持續(xù)擴張。

資料顯示，去年美暢股份電鍍金剛線銷量約9600萬公里，較去年增長111%。

截至2月23日，該公司鎢絲金剛線的出貨量已達到百萬公里的級別，同時該公司生產(chǎn)線開工率已達90%。

此外，美暢股份旗下富海工業(yè)園和富隆工業(yè)園兩處生產(chǎn)基地共有細線生產(chǎn)線750來條，月產(chǎn)能可以達到1300萬公里。

該公司表示，對于后續(xù)還將繼續(xù)對富隆工業(yè)園兩棟廠房在進行設備安裝，目前廠房裝修已經(jīng)基本收尾，計劃一季度末安裝完成，建成后將具備1600萬公里的月產(chǎn)能。

針對金剛石線上游產(chǎn)業(yè)鏈，美暢股份也在加緊擴產(chǎn)。黃絲項目建設方面，該公司規(guī)劃6000噸產(chǎn)能，目前實施的是一期2000噸。

該公司表示，黃絲項目投產(chǎn)后還需要經(jīng)過拉制環(huán)節(jié)加工成母線才能用于金剛線生產(chǎn)。目前母線環(huán)節(jié)的拉絲機正在進行技改，預計四月底會有部分設備技改完成。因此，自制母線帶來的成本影響應該到下半年有所反映。

一位光伏行業(yè)從業(yè)者對21世紀經(jīng)濟報道記者分析道：“下游光伏市場對金剛石線需求大增是該公司盈利的主要原因。此外，美暢股份位于陜西是當?shù)毓夥�產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，也是光伏龍頭企業(yè)隆基綠能重要的上游供應商。隆基綠能對金剛石的需求對美暢股份的業(yè)績影響至關(guān)重要�！�

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，美暢股份下游客戶主要集中度較高主要包括隆基股份、晶科能源、保利協(xié)鑫等硅片龍頭企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年-2021年，公司前五大客戶的銷售占比分別為 98.71%、70.12%、67.42%、85.46%、90.33%、86.98%。

光伏企業(yè)業(yè)績向好需求增長激發(fā)金剛石線需求，也進一步帶動美暢股份產(chǎn)能持續(xù)擴張。

02 、光伏硅薄片化拉動需求

上述光伏行業(yè)從業(yè)者對21世紀經(jīng)濟報道記者說道：“此前，硅片切割一般使用游離砂漿，效率低且不環(huán)保。比如同樣切一片硅片砂漿線需要80米，若使用金剛線卻只用約4米�！�

2018年，硅片行業(yè)迎來全面換代，金剛石線逐漸替代砂漿線成為晶硅切片的主流工藝。

上述從業(yè)人士指出，硅片越薄數(shù)量越多越省錢環(huán)保。而要切割更多的硅片，就需要更多更細的金剛石線線徑。

華創(chuàng)證券研報指出，光伏薄片化趨勢明確，推動金剛線細線化發(fā)展。硅片薄片化對金剛線母線參數(shù)提出了更高的要求，硅片切割需要更細的金剛線、更快的切割速度、更低的軸間距、更精準的張力控制，從而減少硅料切割損耗，提高硅片良品產(chǎn)出率，降低硅片生產(chǎn)綜合成本。

有機構(gòu)測算2021-2025 年全球光伏用金剛線需求將從1.0 億公里增長至2.6 億公里，期間復合增長率可達26.4%，快于光伏行業(yè)裝機量增速。

在光伏領(lǐng)域出貨量快速上漲的同時，美暢股份也在尋求金剛石線多方面使用場景。該公司表示，正在積極推進金剛石線在藍寶石、磁性材料等領(lǐng)域的應用拓展。