恒立鉆具（836942.BJ）今日北交所上市，為國(guó)產(chǎn)盾構(gòu)刀具*股。

截至上午10點(diǎn)20分，恒立鉆具下跌10%，報(bào)12.78元。該公司每股發(fā)行價(jià)為14.2元，共發(fā)行1400萬(wàn)股，募資總額接近2億元。

恒立鉆具于2016年掛牌新三板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為工程破巖工具的研發(fā)生產(chǎn)，主要應(yīng)用于盾構(gòu)機(jī)、隧道掘進(jìn)機(jī)、頂管機(jī)等高端裝備。

工程破巖工具是各類(lèi)破巖掘進(jìn)裝備的關(guān)鍵零部件，廣泛應(yīng)用于城市軌道交通、公路和鐵路隧道、輸油氣管線(xiàn)等工程施工建設(shè)項(xiàng)目。其使用壽命直接影響施工的效率、成本和安全。

在2008年之前，國(guó)內(nèi)所使用的盾構(gòu)機(jī)及其刀具刀盤(pán)完全依賴(lài)進(jìn)口。恒立鉆具是國(guó)內(nèi)*早開(kāi)始從事盾構(gòu)刀具的企業(yè)之一，是工程破巖行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口替代的主要參與者。

目前國(guó)內(nèi)能夠批量提供工程破巖工具的企業(yè)，以恒立鉆具、九久科技（833824.NQ）、山東天工巖土工程設(shè)備公司等民營(yíng)企業(yè)為主。

恒立鉆具稱(chēng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)此前依靠跟蹤與仿制，整體技術(shù)水平與國(guó)外先進(jìn)水平相比還存在不足。但近年來(lái)國(guó)產(chǎn)刀具企業(yè)通過(guò)自主創(chuàng)新，取得了許多關(guān)鍵技術(shù)的突破。

2019-2021年，恒立鉆具營(yíng)業(yè)收入分別為1.4億元、1.6億元和2.2億元，凈利潤(rùn)分別為1394萬(wàn)元、4105萬(wàn)元和4853萬(wàn)元。今年上半年，恒立鉆具的營(yíng)收和凈利為9599萬(wàn)元和1337萬(wàn)元。

恒立鉆具主要有三類(lèi)客戶(hù)，包括工程施工單位，如中國(guó)中鐵（601390.SH）、中國(guó)鐵建（601186.SH）、中國(guó)交建（601800.SH）等；盾構(gòu)及隧道掘進(jìn)工程裝備廠(chǎng)商，如中交天和、鐵建重工（688425.SH）、中鐵裝備等；以及鉆機(jī)工程設(shè)備廠(chǎng)商唐興機(jī)械、徐工基礎(chǔ)等。

今年上半年，恒立鉆具毛利率約38%，相較去年下滑超1.3個(gè)百分點(diǎn)，比2019年46.9%的毛利率下降逾8.8個(gè)百分點(diǎn)，為三年來(lái)*低。

恒立鉆具提及，公司產(chǎn)品原材料采購(gòu)成本與鋼材、硬質(zhì)合金、軸承的市場(chǎng)價(jià)格密切相關(guān)，三者價(jià)格每上漲1%，將分別導(dǎo)致公司毛利率下降0.12%、0.15%和0.16%。

今年上半年硬質(zhì)合金的采購(gòu)金額*大，占比25%。據(jù)恒立鉆具統(tǒng)計(jì)，今年上半年公司硬質(zhì)合金的平均采購(gòu)價(jià)格逾323.6元/千克，相比去年均上漲超3.6%。

工程破巖刀具制造業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。恒立鉆具今年上半年研發(fā)投入占比為4.1%，相較去年底，上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)。

恒立鉆具披露，此次上市所募資金中，1.3億元擬投入潛江市工程破巖工具生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，另有4000萬(wàn)元募集資金將用于武漢工程鉆具生產(chǎn)基地研發(fā)試制中心項(xiàng)目。